пай daily

В понедельник цены на нефть вновь побили все рекорды. В середине дня сентябрьский фьючерсный контракт на нефть марки Light Sweet продавался за 62,8 доллара за баррель. Эксперты предъявляют целый «букет» причин для очередного роста цен – от сезонных до геополитических. Но фундаментальной причиной заоблачных цен остается высокий спрос на нефть со стороны Китая и США. Есть мнение, что лишь экономическая рецессия в этих странах в состоянии охладить нефтяной рынок. Эксперты отмечают, что дорогая нефть уже «съедает» значительную долю роста мирового ВВП. Однако они затрудняются назвать ту цену, которая может окончательно «сломать» экономический рост. Тем более что у мировых держав есть свои козыри против дорогой нефти: у Китая это добыча угля, у США – импорт сжиженного газа. Впрочем, остается также неясным, успеют ли ведущие экономики мира вовремя отреагировать на новые скачки цен. Ведь точно предсказать, сколько будет стоить баррель нефти через месяц или к концу года, не может никто. Прогнозы варьируются от 70 до 100 долларов за баррель – но все они одинаково ненадежны, и аналитики сами признают это. Эксперты отмечают, что для роста цен на нефть есть много причин. Спрос на это сырье и его предложение подвержены сезонным факторам. «Август – разгар отпускного и автомобильного сезона, – сказал RBC daily аналитик ИК «Антанта Капитал» Александр Блохин. – Кроме того, в Мексиканском заливе еще не закончилось время тропических ураганов. Те, что были, пока не нанесли нефтяным платформам серьезного ущерба – но еще не вечер». Другая группа факторов – политическая. Так, в конце прошлой недели Иран отверг предложение Евросоюза об отказе этой мусульманской страны от ядерной программы. «Стороны не идут на открытую конфронтацию, но спекулянты используют напряженность в своих интересах, – отмечает Александр Блохин. – Ведь в случае осложнений у Ирана могут возникнуть проблемы с экспортом нефти. Между тем на его долю приходится 7% мирового производства нефти, которые выводят Иран на второе место после Саудовской Аравии». Но главным фундаментальным фактором роста цен остается высокий спрос на нефть со стороны Китая и США. «Хотя цены превысили 60 долларов, китайцы не выказывают намерения снизить потребление нефти. Китай принял решение формировать стратегические запасы нефти и, скорее всего, не откажется от этой идеи, – говорит г-н Блохин. – Поэтому есть все основания полагать, что спрос будет по-прежнему расти – пусть и не такими темпами». Угнаться за растущим спросом производители нефти, судя по всему, уже не в состоянии. Поставки нефти из стран ОПЕК соответствуют рекордному уровню за 25 лет. По итогам июля нефтедобыча одиннадцати стран-членов картеля, включая Ирак, выросла на 290 тысяч баррелей в день и превысила 30 млн баррелей в день. Такие объемы добычи в последний раз отмечались в 1979 г. При этом возможности ОПЕК по увеличению добычи практически исчерпаны. По мнению участников рынка, сейчас увеличить добычу примерно на 1,5 млн баррелей в день может лишь Саудовская Аравия. Впрочем, основному потребителю нефти, США, это не поможет. НПЗ этой страны рассчитаны на переработку малосернистой нефти, в то время как «резервные» саудовские месторождения могут поставить на рынок лишь высокосернистые сорта. По мнению министра энергетики и шахт Алжира Шакиба Халиля, противостоять росту цен на нефть может лишь экономический спад в США и Китае. С таким заявлением он выступил в понедельник. Пока в США и Китае сохраняются высокие темпы экономического роста, цены на нефть тоже будут расти, несмотря на увеличение мировой нефтедобычи, полагает министр. Эксперты соглашаются с тем, что рост цен на нефть и рост мировой экономики в какой-то момент могут «погасить» друг друга. «Конечно, замедление экономического роста может в какой-то момент остановить рост цен на нефть», – сказал RBC daily главный международный экономист Deutsche Bank Research Стефан Шнайдер (Stefan Schneider). – Очевидно, что в какой-то степени высокие цены на нефть уже влияют на рост мировой экономики». Так, отмечает он, в нынешнем году рост мирового ВВП может оказаться на полтора процентных пункта ниже, чем в прошлом. И в значительной мере вина за это лежит на нефтяных ценах. Так, по оценке г-на Шнайдера, из-за них экономический рост в индустриализированных странах в этом году может потерять от 0,5 до 0,75 процентного пункта. Однако, отмечает он, нельзя указать точную границу, после которой экономический рост мог бы существенно замедлиться. С одной стороны, цена на нефть зависит не только от экономического роста. «Цену определяет в первую очередь соотношение спроса и предложения, – отмечает Стефан Шнайдер. – Поэтому если мощности по нефтедобыче и нефтепереработке будут по-прежнему работать на предельной загрузке, то цены будут идти вверх даже при нулевом экономическом росте. Тогда мы можем увидеть и 100, и 120 долларов за баррель». Кроме того, и США, и Китай явно не будут сидеть сложа руки и ждать, когда высокие цены на нефть окончательно погубят их экономику. Обе страны будут искать альтернативные источники энергии, причем у Китая в этом смысле возможностей больше. «У Китая высока доля потребления угля – особенно в промышленности. Поэтому, в крайнем случае, Китай сможет обеспечить энергетические потребности основных отраслей углем, – отмечает Александр Блохин. – А рост потребления нефти Китаем в последнее время объясняется главным образом расширением автопарка страны». В Штатах же дело обстоит по-другому: их промышленность потребляет гораздо больше нефти. «Поэтому Штаты могут пострадать от роста цен в первую очередь, – констатирует г-н Блохин. – Однако если США решат, что цены будут продолжать опасно расти, они будут активизировать импорт сжиженного газа». Первые шаги в этом направлении уже делаются. Так, в понедельник «Газпром» объявил, что своповые поставки СПГ за океан могут начаться уже в сентябре этого года. Поставки российского сетевого газа в Европу будут обмениваться на СПГ, поставляемый американскими компаниями в США. А в будущем «Газпром» планирует поставлять произведенный в России сжиженный газ в США напрямую. Если цены на нефть останутся столь же высокими, эти поставки будут вполне рентабельными. Однако запуск подобных проектов занимает не один год. Объем своповых поставок сжиженного газа в США в 2005 г. может составить всего 3-5 млрд кубометров. А перейти к заключению долгосрочных контрактов стороны планируют лишь после 2010 года. Вопрос: успеют ли США и другие ведущие потребители нефти переориентировать свою энергетику и промышленность на другие виды сырья? Ведь масштабы и, что главное, скорость роста цен на нефть остаются непредсказуемыми. «После лета возможен некоторый сезонный спад спроса. Но потом наступит зимний сезон, и что он принесет, пока неясно, – отмечает Александр Блохин. – Не исключено, что к концу нынешнего года, а то и раньше, мы увидим цену 70 долларов за баррель. И это консервативный прогноз: наиболее «горячие головы» говорят о возможности роста до 100 долларов и выше». Точный прогноз цены отказывается давать и Стефан Шнайдер. «Я не ожидаю спада цен на нефть до следующей весны. Зимний сезон будет означать рост спроса в северном полушарии, – говорит он. – Любой, кто пытается предсказать точную цену на нефть, попросту не знает, о чем говорит. Ведь до сих пор все прогнозы оказывались неверными». Отдел экономики
Игровые автоматы играть платно вулкан: на www.lic17.ru всегда есть шанс разбогатеть!



анализ Балашиха

Похожие статьи: