Ходорковский позавидует Абрамовичу

НК «Сибнефть» обнародовала результаты деятельности за I полугодие 2003 г. по стандартам US GAAP. Чистая прибыль компании увеличилась почти втрое относительно прошлогоднего уровня. Итоги работы по американским правилам учета кардинально отличаются от показателей, зафиксированных в отчетности по российским стандартам бухучета (РСБУ). Напомним, что по РСБУ «Сибнефть» понесла чистые убытки в 607 млн руб. При этом если первые три месяца 2003 г. оказались прибыльными (положительный результат составил 842 млн руб.), то во II квартале компания потеряла 1,449 млрд руб. «Сибнефть» объясняла убытки по РСБУ увеличением себестоимости продукции, а также коммерческих расходов. Отчет по US GAAP оказался совсем иным. Западные принципы ведения отчетности позволили «Сибнефти» продемонстрировать солидный рост финансовых показателей, превысивший оценки аналитиков. В частности, эксперты ИК «Тройка Диалог» прогнозировали чистую прибыль на уровне 1,01 млрд долл. и показатель EBITDA (прибыль без учета процентных выплат, налогообложения, износа и амортизации. – Прим. авт.) – в 1,26 млрд долл. ИК "Объединенная финансовая группа" (ОФГ) предсказывала чистую прибыль в 1,3 млрд долл. и EBITDA в 1,4 млрд долл. В действительности чистая прибыль составила 1,378 млрд долл., а EBITDA – 1,776 млрд долл. Значительную роль в увеличении полугодовых результатов «Сибнефти» по US GAAP до рекордного уровня сыграло владение активами "Славнефти". Рост курсовой стоимости ее акций был учтен как доход от финансовых вложений в аффилированные структуры. На итоги также повлияла продажа «Оренбургнефти», принесшая 395 млн долл. В целом разовые доходы составили 593 млн долл. в отчетном периоде против 14 млн долл. годом ранее. Однако наиболее важным фактором повышения финансовых показателей "Сибнефти" стало увеличение добычи в I полугодии на 23%, до 15 млн т (616 тыс. барр. нефти в сутки). «Сибнефть» продолжает удерживать лидирующие позиции по темпам роста добычи нефти. На фоне низкой себестоимости добычи (около 2 долл./барр.) такая динамика ощутимо повышает прибыльность. Доля сырой нефти, реализуемой компанией на внутреннем рынке, относительно мала по сравнению с нефтепереработкой и экспортом. Благодаря этому низкие российские цены на «черное золото» в I полугодии 2003 г. не повлияли на финансовые показатели "Сибнефти". В то же время нефтеэкспорт вырос на 29% и составил 6,39 млн т (42,6% от общего объема добычи), вывоз нефтепродуктов увеличился еще значительнее – на 77,5% до 2,98 млн т. В результате экспорт нефти вырос в стоимостном выражении почти на 55% – до 1,198 млрд долл., а нефтепродуктов – в 2,16 раза, до 686 млн долл. «Сибнефть» продолжает оптимизировать издержки. Себестоимость добычи нефти составила около 2 долл./барр., переработки - 1,36 долл./барр. Эти показатели по-прежнему остаются одними из самых низких в отрасли. Отметим также, что EBITDA "Сибнефти" в пересчете на баррель добытой нефти сохраняется на высоком уровне и составляет 9,5 долл. на баррель (без учета дохода от финансовых вложений в аффилированные компании). По оценкам аналитиков ОФГ, аналогичный показатель у ЮКОСа составляет 9,21 долл./барр., у ТНК-ВР - 7,76 долл./барр., а у «ЛУКОЙЛа» - 7,20 долл./барр. Таким образом, НК «Сибнефть» умело извлекает выгоду из рыночной конъюнктуры и демонстрирует солидные темпы развития. Компания продолжает использовать свой главный козырь – низкую себестоимость. Помимо этого, в отчетном полугодии продажа активов и доход от вложений в дочерние структуры принес «Сибнефти» дополнительную прибыль. Ее партнер по слиянию – НК «ЮКОС» также является одной из крупнейших нефтяных компаний и считается одной из наиболее успешных в России. Точнее, считалась до настоящего времени. В свете последних событий руководить ЮКОСом, возможно, будут уже другие люди. Время покажет, насколько хорошо у них это получится. Отдел компаний




Похожие статьи: